Assurance-vie en France : est-ce vraiment un placement sans risque ?

Réponse rapide

L’assurance-vie n’est pas automatiquement “sans risque”. Tout dépend des supports : le fonds en euros est plus sécurisé, tandis que les unités de compte peuvent varier à la hausse comme à la baisse. Le niveau de risque dépend donc de votre allocation et de votre horizon de placement.

L’assurance-vie : une enveloppe, pas un produit unique

On parle souvent de l’assurance-vie comme d’un placement homogène, alors qu’il s’agit d’un contrat qui peut contenir plusieurs supports. Deux personnes peuvent avoir une assurance-vie et vivre des expériences opposées : l’une avec un capital stable sur fonds en euros, l’autre avec une volatilité importante via des unités de compte investies en actions ou immobilier.

Le fonds en euros : la partie la plus sécurisée

Le fonds en euros est historiquement recherché pour la sécurité : le capital est généralement garanti et les intérêts acquis sont souvent conservés. Cependant, la sécurité ne signifie pas performance élevée. Les rendements ont diminué, et certains contrats limitent l’accès au fonds en euros ou imposent une part minimale en unités de compte. Il faut aussi surveiller les frais de gestion, car ils réduisent la performance nette.

Les unités de compte : du potentiel, mais un risque réel

Les unités de compte regroupent des supports variés : actions, obligations, fonds diversifiés, SCPI, ETF, etc. Leur valeur peut baisser, surtout à court terme. Elles sont adaptées à un horizon plus long et à une capacité à supporter des fluctuations. Les unités de compte ne garantissent pas le capital : c’est le point central qui casse l’idée du “sans risque”.

Un risque souvent ignoré : les frais

Les frais sur versement, d’arbitrage ou de gestion peuvent être élevés selon le contrat. Un support performant peut devenir moyen si les frais sont trop importants. Comparer un contrat d’assurance-vie, c’est aussi comparer sa structure de frais, pas seulement les supports proposés.

Pourquoi l’assurance-vie reste très populaire

Ses atouts principaux sont patrimoniaux : la flexibilité des versements, la possibilité de retirer (rachat) et la fiscalité avantageuse au-delà d’une certaine durée. Elle sert souvent à préparer un projet, à transmettre un capital, ou à diversifier une épargne. Mais la stratégie doit être cohérente : une épargne de précaution n’a pas la même logique qu’un objectif retraite à 15 ans.

Comment réduire le risque tout en gardant du rendement

La solution est souvent la diversification et la progressivité. Beaucoup d’épargnants combinent fonds en euros et unités de compte, ajustent le niveau de risque selon leur âge et leur projet, et évitent de réagir émotionnellement à la baisse des marchés. L’assurance-vie peut être prudente, mais elle devient risquée si l’allocation est trop agressive ou si l’horizon est trop court.